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从监管趋势不断收紧的态势来看,我国开放加密货币和数字资产基金市场在目前是不可能实现的。

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随着加密货币越来越多地进入金融行业的主流,总部位于开曼群岛的公司Epoch Partners Limited周一宣布,它已在日本推出全球首个加密货币和数字资产相关基金首次公开发行(IPO)。

 

该基金的证券登记声明已于9月下旬提交给日本金融厅的的官方披露系统EDINET。根据官方发布的公告披露,此次IPO的认购额将达到1000亿日元,约合9亿美元左右。

 

该计划试图扩大投资者对不同加密货币,ICO和数字资产的普遍接触。

 

Epoch Partners的合作伙伴James Skinner在评论IPO时表示:“日本一直是加密货币和数字资产领域的领导者。它们是第一个为加密货币创建适当监管框架的市场,因此可以被视为该领域的世界先驱。”

 

“我们非常希望在日本进行世界上第一次加密货币基金的公开募股,并期待着未来的伟大事业。”

 

资产类别仍处于年轻阶段,但高盛(Goldman Sachs)和野村(Nomura)等更多机构参与者进入该领域的举动显示了该领域的巨大潜力。未来,数字资产很可能成为投资组合的一个组成部分,类似于今天的股票和固定收益产品,尽管规模较小。

 

自今年年初以来,加密领域已经发布了一系列重大公告。这包括在芝加哥期权交易所交易的比特币期货,日本巨头MUFG揭示了创建自己的加密货币的计划等等。 Epoch推出首次公开募股只是消费者和投资者越来越多地接受数字资产的又一证明。

 

今年早些时候,比特币报告称,野村与Ledger和Global Advisors合作建立了一个安全的数字资产托管解决方案。高盛还透露其意图为其客户管理比特币6592.73 + 0.01%。

 

可以肯定地说,2018年对加密货币对冲基金特别欢迎。最近的一份报告显示,全年推出的所有对冲基金中,每5个中就有1个是加密货币基金,因为它们的数量超过了466个。

 

然而,大幅下挫的加密货币价格已经给他们带来了严重的麻烦。例如,Pantera的数字资产基金透露,今年迄今为止已经下降了约70%。

 

Grayscale Bitcoin Investmen还宣布,其资产达到自去年年底价格反弹时数字货币历史最高值以来的最低点。

 

中国目前出现了火币网借壳桐成控股(01611.HK)10月5日完成交割、矿机企业比特大陆(2418.HK)在港等待IPO。中国目前加密货币的ICO被禁止,IPO是不是更遥遥无期呢?

 

如今Security Token正在吸引大众目光。截至目前,ICO募集资金陷入谷底,大多数的加密项目已经破产。当这种情况发生时,代币的购买者根本没有追索权。

 

但是,如果代币能像股票或股权那样,那么购买者就拥有了法定权利,在资产清算时,由资产担保的债务是会最先被支付的,然后如果还有多余资产,再支付给债券持有者,夹层债务和普通股股东。

 

但是目前发行Security Token需要在美国证监会登记。中国没有开放。

 

泰和泰(上海)律师事务所执行合伙人王振华表示:“首个加密货币和数字资产基金IPO有望在日本发行,是由市场条件、法律基础和监管环境共同决定的”。

 

日本早在2016年就宣布比特币是一种合法的支付形式,近年来,加密货币债券、基金等不断涌现,日本获得了大量相关业务。今年1月26日,Coincheck遭到黑客攻击的事件直接促使日本金融服务局(FSA)从不干涉到介入监管的转变。

 

随后,FSA宣布修改加密货币交易所的注册规则和流程,从交易平台运营标准、客户合规审查、数字资产科学管理、特定币种黑名单管理、交易平台架构和运作方式规范等方面着手,制定了严格的交易平台管理方案。

 

根据我国现行的相关行政法规及政策要求,当前,加密货币投资、交易行为在我国是明令禁止的,因此,无论是加密货币基金的成立,还是加密货币基金的IPO,目前在我国均无法实现,相关项目主体若被认定为向境内不特定群体集资,无论项目国籍和服务器所在地,都可能面临我国的刑事管辖。

 

2013年,在五部委《关于防范比特币风险的通知》(银发[2013]289号)中,我国有关部门首次对比特币的属性作出了阐释,即“比特币应当是一种特定的虚拟商品”,截至目前,我国尚无法律、法规、部门规范性文件对以比特币为代表的加密货币再次定性。

 

该通知同时禁止了国内各金融机构和支付机构为客户提供与比特币有关的服务,包括登记、交易、清结算、托管、抵押等,禁止发行与比特币相关的金融产品,禁止将比特币作为信托、基金等投资的投资标的。

 

2017年9月4日,在七部委《关于防范代币发行融资风险的公告》中,明确了“代币发行融资本质上是一种未经批准非法公开融资的行为,涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动”。

 

2018年,我国对于“虚拟货币”融资行为的监管进一步收紧,根据8月24日发布的《关于防范以“虚拟货币”、“区块链”名义进行非法集资的风险提示》,我国监管部门对于以境外服务器提供数字货币交易的跨境非法融资,以ICO、IFO、IEO、IMO等新名目规避监管的集资方式,对于带有“虚拟货币”、“虚拟资产”、“数字资产”等名词的项目都持非常警惕的态度。若上述融资行为实质上向境内不特定群体吸收资金,均无法规避我国的刑事管辖。

 

“从监管趋势不断收紧的态势来看,我国开放加密货币和数字资产基金市场在目前是不可能实现的。”芝麻信用创始人,比特币中国联合创始人戴庆祝告诉高度财经,加密货币能够在中国IPO,“首先得交易所合法化,估计得到2020年”。


编辑  | Johnny

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