币范儿· 原创


各位币友早上好,新的月份开始了,又到了每周一的学习时间。先来回顾一下上周一我们讲解的Bancor协议:


Bancor 协议是为了解决小币种的流动性而出现的,同时还介绍了价值百万的公式:代币的价格 = 抵押物资产价值 / (代币的流通量 * CW)。

今天我们继续聊一下Bancor协议的不同CW参数的意义以及Bancor协议的使用场景。


一、不同 CW 参数的意义


公式:代币的价格 = 抵押物资产价值 / (代币的流通量 * CW)


CW指的是恒定储备率,从上面公式可以看出来,CW指的是 抵押物资产价值 和代币流通价值的比值,随着交易产生,买卖造成流通量的变化, 代币的价格需要不断的调整以保持CW的恒定,也就是说 CW反应了代币价格的敏感度


  • CW的比值越高,说明价格的敏感度就越低,意味着每次买卖对代币价格走势产生的影响相对较小
  • CW的比值越低,说明价格的敏感度就越高,意味着每次买卖对代币价格走势产生的影响较大


下面我们分四个情况看看不同CW下代币价格的变化:



(一)CW = 100%


这种情况下,不管需求如何变化,代币的价格始终有效的和抵押物价值挂钩,代币的价值就是抵押物的价值,对应上面的图一,这其实就是金本位呀,1971年之前发行的美元和黄金价值挂钩,美元与黄金的汇率是每盎司35美元。


(二)CW = 50%


这种情况下,代币的价格随供应量先行波动,需求较低时,代币价格下跌;需求增大时,代币价格上涨。就是电影的供求关系,如图二


(三)CW = 10%


如图三,这种情况下探讨的是CW在 0%~50% 之间的情况,可以看到随着供给量的增加,价格曲线的增长变得更加迅猛,当CW更小的时候,曲线会更加的陡峭,此时价格的波动会更加剧烈。


(四)CW = 90%


如图三,这种情况下探讨的是CW在 50%~ 100% 之间的情况,可以看到随着供给量的增加,价格曲线的增长变得更加平缓,价格对于供应量的变化越来越不敏感


二、理解RAM的暴涨暴跌


探讨了四种CW情况下价格的变化,我们就能更清晰的理解为什么当初RAM价格会暴涨暴跌了。(RAM的机制和原始的协议有不小的改变,但是不妨碍套用这个模型去理解其价格变化)


以RAM为例,假设项目方初期把CW定的非常小,也就是说此时随着供应量变化,价格波动极大,那么早期价格一定会暴涨(参见图三),暴涨之后,韭菜开始追高,但是整个市场的容量本身就不大,到了某个临界点,没人接盘的时候,RAM怎么涨上来的就会怎么跌回去。


三、应用场景


在上周的文章中讨论了Bancor协议的优劣势,这里我们再看看目前Bancor的使用场景:


场景一:小币种发币


在上周的文中其实已经解释的很清楚了,Bancor协议本身很好的解决小币种流动性不足的问题


场景二:项目众筹


通过Bancor协议实现项目众筹,因为本身众筹的人数就不会太多,恰好符合Bancor的痛点,利用Bancor协议进行众筹的方式又称为IBO


场景三:代币兑换


Bancor协议把代币和主流的数字货币绑定,假定CW = 1的时候,代币就可以兑换为主流的数字货币,这样和场外交易一样,实现了代币之间的兑换,而不依赖交易所的交易量提供流动性


场景四:代币篮子


如果母币池里放进去多种代币,比如同时放置BTC、ETF、EOS等,CW 设置为 1,那么,这本质上就是一个 ETF 指数基金。


好了,今天的Bancor就到这里了,欢迎各位留言讨论。明早我们不见不散!