前言:最近看到很多STO的消息和新闻,国家对STO的监管力度在加大,有可能会出台新的政策,对于STO的监管将愈加严格。

“2018(第十七届)中国企业领袖年会”于12月1日-2日在北京举行。北京市地方金融监督管理局局长霍学文在演讲中告诫STO(证券型代币发行)从业者,如果在北京开展活动,政府将视同非法金融活动予以驱离。

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12月5日,国家信息中心中经网管理中心副主任朱幼平表示,与STO相关的活动必须严格按照政府政策去做。同时,他还特别声明,此前发表的与政府当前政策相冲突的观点都将按政府最新文件进行改正。他说,此前是本着学术探讨的态度发表关于STO的观点,但是既然政府已有政策出台,就不再属于学术探讨的范畴,学术探讨允许不同声音,但政策必须保持一致和统一。

可以看到,无论是地方政府对于STO的一刀切,还是专家态度的转变,我们可以预见的是政府对于金融活动的监管,尤其是针对数字货币的发行监管力度将更大。从之前政府禁止国内一切ICO行为就可以看出。

STO和ICO是有区别的, STO是Security Token Offer的缩写。意指证券型通证发行,其目标是在一个合法合规的监管框架下,进行通证的公开发行。ST(证券型通证)会对应着现实中的某种金融资产或权益,比如公司股权、债权、黄金、房地产投资信托、区块链系统的分红权等,简单来说,就是把你所有的资产,包括不动产都token化。STO是在监管下进行的,相对于ICO简单粗暴的募资方式来说更加安全合法。STO的相对于审核门槛较高的IPO,其拥有融资效率高、手续更加简单、投资者参与门槛低等优势。

目前一些欧美大国,像美国、加拿大和欧盟等对于STO相对友好,有着较为完备的金融监管政策,能够保证STO在其监管体系下合法运行。中国对于STO等涉及数字货币的态度较为严格,个人认为有以下几个原因:

1、一直以来中国对金融体系的管控就相对严格,像此前对 ICO 进行了一刀切,并对区块链的 Token 化不鼓励。

2、近几年像“普银币”、“ 维卡币”等传销式数字货币骗局层出不穷,造成了很大的社会影响。

3、金融底蕴的不足,从改革开放至今也才40年,与欧美大国从18世纪就开始慢慢建立起来的完备的金融体系还是显得有些不足的,STO需要在金融和证券体系更加完备的地方率先完成监管制度的形成。

国家信息中心中经网管理中心副主任朱幼平之前表示:境内STO的发行和销售应该属于首次代币公开发行的变种,是非法的,包括境外STO向境内销售也是非法的;但是,STO培训和学术活动不是非法的,紧接着12月5日就再次发声,态度极大转变,由此看来STO想要在中国合法化短时间内是不可能的了。